全球股票市场中使用哪些估值方法？

在当今复杂的金融市场环境中，投资者和公司管理层面临着如何评估资产价值以及确定投资组合中不同证券适当权重的挑战。为了应对这些挑战，财务分析师和投资者通常会采用多种估值方法来分析股票市场中的潜在机会和风险。以下是几种在全球股票市场中常用的估值方法的概述：

相对估值法：这种方法通过比较同类公司的市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值倍数（EV/EBITDA）等比率来估算目标公司的价值。例如，如果一家公司的PE低于行业平均水平，那么它可能被认为是被低估了。这种方法简单易行，但也有局限性，因为不同的公司在盈利质量、增长潜力和财务杠杆等方面存在差异。
折现现金流估值法（Discounted Cash Flow, DCF）：这是一种基于未来现金流的贴现模型，包括股权自由现金流（DCF-FCFF）和企业自由现金流（DCF-WACC）两种主要形式。这种方法假设未来的现金流可以按照一定的折现率（如加权平均资本成本或无风险利率加上风险溢价）贴现到当前时间点，从而得到公司的内在价值。这种方法对于具有稳定现金流且增长率可预测的公司特别有效。
股利折现模型（Dividend Discount Model, DDM）：这是另一种形式的DCF估值法，主要用于评估那些定期支付股息并且预期未来股息将持续增长的股票。该方法将未来预期的股息流以合适的折扣率（通常是股权资本成本）折算回现在，得出股票的内在价值。
剩余收益模型（Residual Income Model）：这种模型关注的是管理者创造的价值而非传统会计利润。它计算出由于管理者的决策而产生的超过股东最低要求的回报的部分收益。然后，将每年的剩余收益累加以估计公司的价值。
期权定价模型（Option Pricing Models）：这类模型主要是Black-Scholes模型及其变体，它们用于评估含有看涨期权或者看跌期权的复杂衍生品的价格。在某些情况下，这些模型也可以用来帮助理解和管理股票价格波动性。
经济附加值模型（Economic Value Added, EVA）：这个模型考虑了所有资本的成本，包括债务和普通股权益。EVA定义为经调整后的净营业利润减去整个企业的全部资本成本。正的经济附加值表示该业务产生了超出其资本成本的额外价值。
收购与合并分析（Mergers and Acquisitions Analysis）：当涉及到并购交易时，财务分析师可能会使用特殊的方法来评估目标公司的价值，比如可比公司分析、先例交易分析以及LBO（ leveraged buyout）分析等。
事件驱动分析（Event-Driven Analysis）：这涉及对可能影响特定股票的事件进行深入研究，如新产品发布、诉讼结果、监管变化等。事件驱动分析可以帮助识别短期内的投资机会。
新兴市场估值：考虑到新兴市场的独特特点，如较高的经济增长潜力、较低的市场效率和较不成熟的资本市场结构，分析师可能会结合上述方法并根据具体情况调整参数。例如，对处于高速成长阶段的新兴科技公司，相对估值法可能会更加注重对其研发投入的考量。