在全球股市不断演变的新形势下，投资者对于被动投资策略的适用性产生了疑问。被动投资，简而言之，是指通过购买并持有广泛市场指数的基金，如标准普尔500指数基金，以期获得与该指数表现相符的回报，而非通过积极选股或市场时机选择来追求超越市场平均水平的回报。这一策略自20世纪70年代以来获得了长足的发展，尤其在过去的十年中，随着指数基金和交易所交易基金（ETFs）的流行，被动投资成为了许多投资者，特别是散户投资者的首选策略。

然而，当前全球股票市场面临着一系列前所未有的挑战和变化，包括但不限于低利率环境、科技革命、地缘政治风险、市场集中度提高以及新冠疫情的影响等。这些因素是否改变了被动投资策略的有效性？

首先，低利率环境对被动投资策略的影响是双刃剑。一方面，低利率降低了无风险资产的收益率，使得追求更高回报的投资者转向股票市场，从而增加了指数基金和ETFs的吸引力。另一方面，低利率可能导致资产泡沫和市场估值过高，增加了投资风险，特别是对于那些简单复制市场指数的被动投资产品。

其次，科技革命对被动投资策略的影响是显著的。随着科技公司在全球股市中的比重日益增加，一些市场指数越来越集中于这些高成长但高波动的股票。对于被动投资者来说，这意味着他们的投资组合可能面临更高的非系统性风险。此外，科技的发展也催生了智能贝塔（Smart Beta）策略，这是一种介于被动和主动投资之间的策略，它通过选择特定的因子（如价值、成长、动量等）来构建投资组合，以期获得超越传统市场指数的表现。

地缘政治风险和新冠疫情等外部冲击同样对被动投资策略产生了影响。这些不确定性因素可能导致市场波动加剧，使得一些被动投资产品难以及时调整投资组合以应对市场变化。

综上所述，尽管全球股票市场的新形势带来了一系列挑战，被动投资策略依然有其适用的场景和优势。对于那些寻求长期投资、希望通过分散化降低风险、并且不追求短期内超越市场表现的投资者而言，被动投资仍然是一个合理的选择。然而，投资者在选择被动投资策略时，需要更加关注市场集中度和非系统性风险，同时也应当考虑结合其他投资策略，如智能贝塔或主动管理策略，以更好地适应不断变化的市场环境。

最终，投资者需要根据自身的风险承受能力、投资目标和市场认知来决定是否采用被动投资策略。在当前复杂多变的市场环境中，多元化投资和持续的市场监控显得尤为重要。资深的财经分析师应当为客户提供定制化的建议，帮助他们在被动投资和其他策略之间找到合适的平衡点，以实现长期的投资成功。